Vegyes gazdasági kilátások – optimizmus és óvatos várakozások is övezik az új évet

A 2024-es év csalódást keltő gazdasági teljesítménye után a kormányzati kommunikáció nagy reményeket fűz a 2025-ös évhez. Az infláció jelentősen csökkent, a jegybanki alapkamat mérséklődött, de a gazdasági növekedés és a fogyasztás elmaradt a várakozásoktól. Vajon 2025-ben sikerülhet kitörni a stagnálásból? A kérdés kapcsán Madár István, a Portfolio vezető makrogazdasági elemzője osztotta meg gondolatait.

2024: Vegyes gazdasági eredmények

Az elmúlt év gazdasági teljesítménye a várakozásokhoz képest visszafogottan alakult. Bár a jegybanki alapkamat jelentősen csökkent (10,75%-ról 6,5%-ra) és az infláció 3,6%-os szintre süllyedt, a GDP növekedése mindössze 0,6%-os volt az év első háromnegyedében, a harmadik negyedévben pedig 0,8%-os visszaesést regisztráltak. Az élelmiszerek áremelkedése az infláció csökkenésének ellenére is kiemelkedően magas maradt: októberben 4,5%, novemberben pedig 4,9%-kal emelkedtek az árak, ami új csúcsokat jelentett 2024-ben.

Infláció: Stabilizálódás, de nem teljes nyugalom

Madár István szerint a 2023-as magas infláció időszaka véget ért és a 2024-es év a stabilizáció jegyében telt. Az elemző úgy látja, hogy a 2025-ös évben a pénzromlás üteme az idei szinten, 3-4% körül alakulhat. Ugyanakkor az élelmiszerek esetében az infláció továbbra is meghaladhatja az átlagot, így a fogyasztói érzékelésben az infláció hatása erősebb lehet.

„A pénzromlás mértéke tovább csökkenhet, de az élelmiszerek drágulása az átlag fölött maradhat. Az inflációs érzet emiatt továbbra is magas lehet" – mondta a szakértő.

euro

Mindenkinek jobb lenne, ha felszállhatnánk végre az euro hajójára? – forrás: Pixabay

Gazdasági növekedés: Mérsékelt bővülés várható

A 2024-es stagnálás után a gazdaság 2025-ben ismét növekedési pályára állhat, bár ennek üteme nem lesz kiemelkedő. Az előrejelzések szerint a GDP-bővülés 2-2,5% között alakulhat, amit részben az alacsony bázis, részben a növekvő fogyasztás és a beruházások újjáéledése támogat.

„A 2024-es recesszió mélypontjáról indulunk, ezért 2025-ben mérsékelt növekedés várható. A bérnövekedés és a beruházások javulása segítheti a gazdaságot, de a mozgástér továbbra is szűk, és újabb sokkok esetén a növekedés ismét veszélybe kerülhet" – hangsúlyozta Madár István.

Fogyasztás: Lassú bővülés

Az elmúlt évek gazdasági sokkjai után a fogyasztás fokozatos növekedése várható. Bár a háztartások vásárlóereje lassan javul, a szakértő szerint a fogyasztás 2025-ben 4%-kal bővülhet, ami az infláció és a korábbi bizonytalanságok enyhülésének köszönhető.

„A lakossági fogyasztás lassan, de biztosan bővül, a korábbi sokkok hatásai enyhülnek. Az infláció csökkenése és a bérnövekedés tovább javíthatja a fogyasztók helyzetét" – fogalmazott az elemző.

Monetáris politika és forintárfolyam

Az alapkamat mérséklődése 2024-ben elérte a szakértők által várt szintet, és a további csökkentés lehetősége 2025-ben szűk mozgástérrel valósulhat meg. Az ingadozó globális kockázati helyzet és a forintárfolyam stabilitása egyaránt fontos tényezők lesznek a jegybank döntéseiben.


„A kamatcsökkentés folytatódhat, de a pénzügyi stabilitás, különösen a forint árfolyama, kiemelt szempont marad. Az infláció csökkenése mellett a gyengülő forinttal is számolnunk kell" – mondta Madár István.

Optimista vagy pesszimista forgatókönyvek?

A szakértő szerint a gazdasági kilátások szoros összefüggésben állnak a geopolitikai helyzettel és a hazai gazdaságpolitika alakulásával. Egy ideális forgatókönyv szerint a külső feszültségek enyhülése és a gazdaságpolitikai fegyelem fenntartása segítheti a stabilizációt, míg a negatív szcenáriók újabb sokkokat és lassulást hozhatnak.

„A 2025-ös év sikeréhez rendkívül szerencsés csillagzat kell: a geopolitikai helyzet javulása, az európai gazdaság növekedése és a fegyelmezett gazdaságpolitika egyaránt elengedhetetlenek. A túlzott lazítás viszont újabb nehézségeket okozhat" – figyelmeztetett a szakértő.

Összegzés

A 2024-es csalódást keltő év után 2025-től fokozatos, de mérsékelt gazdasági növekedés várható. Bár az infláció mérséklődött, az élelmiszerárak továbbra is nyomást gyakorolhatnak a háztartásokra. A fogyasztás és a beruházások bővülése biztató, de a gazdaságpolitikai mozgástér szűk, és a globális kockázatok továbbra is meghatározóak. Az optimizmus tehát indokolt, de óvatos várakozásokkal kell kísérnünk a következő évet.

Forrás: Pénzcentrum

Indexkép: Pixabay